2025 은 가격 전망: 금 대신 은이 뜨는 이유

“올여름, 금보다 은(Ag)이 더 빛난다”는 말이 현실이 됐습니다. 2025년 6월 초 국제 은 선물 가격은 온스당 37달러를 뛰어넘어 2012년 이후 최고치를 찍었습니다. 연초 대비 24 %가량 급등한 수치로, 금과의 가격 격차마저 가파르게 좁히고 있죠. 무엇이 이처럼 은 시장을 달아오르게 했을까요? 4가지 키워드—대체 투자, 산업 수요, 공급 부족, 그리고 녹색 전환—를 중심으로 살펴봤습니다.

 

[목차]

 

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대체 안전자산으로 시선 이동

금값이 이미 “역대급 고점”을 경신한 상황에서 투자자들은 “다음 순번”을 물색해 왔습니다. 달러 강세와 금 가격 부담이 겹치자 ‘저평가된 귀금속’으로 꼽히던 은에 자금이 몰렸습니다. 실제로 6월 첫째 주, 은 가격은 35달러 고지를 뚫으며 13년 만의 최고가를 기록했고, 같은 달 17일에는 37달러 선을 정복했습니다. (reuters.com, bullionvault.com)

금 : 은 비율(Gold–Silver Ratio)도 105에서 94 수준으로 떨어졌습니다. 이는 “은이 금보다 빨리, 그리고 크게 올랐다”는 뜻입니다. 역사적으로 이 비율이 하락할 때는 ‘금 피로감’—즉 금 가격이 너무 올라 더 이상 쫓아가기 어렵다고 느낄 때—가 나타나곤 했습니다. 이른바 ‘세컨드 세이프해븐(second safe haven)’ 효과가 은 가격을 끌어올린 셈입니다.

폭발하는 산업 수요

전기차와 태양광, 은 없이는 못 만든다

은은 모든 금속 중 전도율이 가장 높아 전기·전자 부품, 배터리, 태양광 패널, 5G 기지국, AI 서버 등에 필수적으로 쓰입니다. 전기차 한 대에는 평균 30–50 g의 은이 들어가 전통 내연기관 차량보다 50 % 이상 사용량이 많습니다. 차세대 TOPCon 태양광 셀은 기존 PERC 셀 대비 은 페이스트가 30–50 % 더 필요하죠. (edrsilver.com, cruxinvestor.com)

 

특히 글로벌 태양광 설치량은 2024년 450 GW에서 2025년 510 GW로, 전기차 판매량은 같은 기간 1,700만 대에서 2,000만 대를 넘길 것으로 전망됩니다. 패널과 배터리를 더 만들수록 은 소비량은 기하급수적으로 늘어날 수밖에 없습니다.

AI·5G·위성통신까지

반도체 패키징, 고주파 5G 안테나, 위성통신 기판 등 “고성능·고주파” 부품도 은 도금을 필수로 사용합니다. AI 칩의 고열을 즉시 분산시키는 TIM(Thermal Interface Material)에도 나노 실버가 들어갑니다. ‘산업용 은 수요’가 단순한 성장 스토리가 아니라는 점이 포인트입니다.

5년째 이어지는 공급 부족

2025년 전 세계 은 수요는 1 억 2,000만 온스(약 1.2 billion oz)로 예상되는 반면, 광산과 재활용을 합친 공급은 8 억 온스 남짓에 불과할 전망입니다. 수급 공백은 약 4 억 온스—5년 연속 ‘구조적 공급 적자’입니다. (silverinstitute.org, kitco.com)

 

재미있는 점은 은 광산 생산의 70 % 이상이 금‧구리 등 복합 광맥에서 ‘부수적으로 채굴’된다는 사실입니다. 구리 가격이 침체기에 접어들면 은 공급도 동시에 위축됩니다. 즉, 은 가격이 오른다고 해도 신규 광산 CAPEX가 즉각 늘어나기 어려운 구조여서 공급 탄력성이 낮습니다.

가격 전망 – “40달러 문턱 vs 변동성 주의”

리서치 하우스들은 올해 말까지 40달러 돌파 가능성을 제시합니다. 공급 적자와 녹색 전환 정책이 맞물리면 50달러 시나리오도 언급되지만, 달러 인덱스 반등과 연준의 긴축 고삐가 변수입니다. 현실적으로는 35–42달러 박스권이 3분기 핵심 관전 포인트가 될 가능성이 큽니다. (reuters.com)

구  분	단기(3개월)	중기(연말)	장기(12-18개월)
베이스	35 – 38 달러	38 – 42 달러	40 – 46 달러
강세(20 %)	—	42 – 47 달러	50 달러 이상
약세(20 %)	30 달러	32 달러	28 달러

• 주요 브로커들은 “35-42달러 박스권 전망”을 기본 시나리오로 제시하나, 전기차·태양광 메가사이클이 지속되면 은 가격 40달러 돌파 가능성이 현실화될 수 있다고 봅니다. gainesvillecoins.comreuters.com

실전 은 투자 가이드

은 투자 ETF 추천 & 은 ETF·ETN 수수료 비교

• 해외: iShares Silver Trust(SLV)—총보수 0.50 %
• 국내: KODEX 은선물(H), TIGER 은선물(합성)—총보수 0.45 %대
• 레버리지: 변동성 2 × 크므로 초심자는 주의.

은 실물 구매 부가세 & 은 실물 투자 방법과 세금

• 실물 은화·은바는 국내 구매 시 부가세 10 % + 프리미엄이 붙습니다. 장기 포트폴리오 다각화 용도로 적합.
• 현행 세법상 개인이 국내 은을 매각할 때 *기타소득세 22 %*가 발생할 수 있으니, 매도 시기와 보유 기간에 따른 손익 관리가 필요합니다.

은 선물·CFD 변동성

• 일간 ±3~5 % 변동이 흔하며, 증거금·롤오버 비용도 고려해야 합니다. 초보자는 Spread Narrow 구간(유동성 풍부한 월물)을 선택하면 비용을 줄일 수 있습니다.
•  

 

개인 투자자 체크리스트

1. ETF·ETN 활용 – SLV·SIVR 같은 실물 기반 ETF나 코스피‧코스닥 상장 은 선물 ETN이 대표적입니다. 수수료와 괴리율을 비교하세요.
2. 실물 구매 – 은화, 은바는 부가세(10 %)와 프리미엄이 붙으므로 단기 차익보다는 포트폴리오 다각화용으로 적합합니다.
3. 선물·CFD – 레버리지 상품은 가격 변동성(일일 ±3–5 % 수준) 때문에 초보자에겐 위험할 수 있습니다.
4. 주식 – 광산주(First Majestic, Endeavour Silver 등)나 국내 관련 소재주를 통해 간접 노출하는 방법도 있습니다.

마무리 – ‘녹색 시대’의 숨은 주연

2050 넷제로 시대, 전기 흐름이 지구 곳곳을 연결합니다. **전기는 도체 없이는 존재할 수 없고, 최고 도체는 ‘은’**입니다. 귀금속이자 산업금속인 은은 ‘투자·산업·친환경’ 세 축이 동시에 돌아가는 보기 드문 자산입니다. 다만 높은 변동성과 세금(국내 실물 은: 부가세 10 %)도 감안해야 하죠.

 

• 구조적 공급 적자—광산 CAPEX 리드타임 최소 5년.
• 산업 수요 레버리지—전기차·AI·5G·태양광이 동시 성장.
• 대체 안전자산—금 피로감 → ‘금 대신 은 투자’ 트렌드 확산.
• 정책 드라이버—넷제로·재생에너지 확대 = ‘Silver is the new Green’.

 

결국 은 가격 급등은 일시적 ‘테마’가 아니라 수급 구조 변화가 이끈 결과라는 점을 기억하면, 앞으로의 시장 움직임을 더 명확히 해석할 수 있을 것입니다. “금이 빛을 잃을 때, 은은 더 빛난다”는 옛 속담이 2025년에 재현되고 있습니다.

 

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